Calificacion Soberana: Republica de Costa Rica
Tomado de: Standard and Poor's
Publicado el 26 de Junio, 2007 00:00 EDT
Joydeep Mukherji, Nueva York (1)-212-438-7351; joydeep_mukherji@standardandpoors.com
Roberto Sifon Arevalo, Nueva York (1) 212-438-7358; roberto_sifon-arevalo@standardandpoors.com
Calificaciones
Moneda local: BB+/Estable/B
Moneda extranjera: BB/Estable/B
Fundamento
Las calificaciones de la Republica de Costa Rica reflejan un buen crecimiento economico, el aumento de los ingresos tributarios, y un descenso moderado en la carga de deuda del gobierno. Tambien reflejan las solidas instituciones publicas de Costa Rica y su comparativamente alto nivel de desarrollo humano que contribuyen a la estabilidad social y a la predictibilidad de las politicas economicas.
El consenso politico del pais sobre las politicas macroeconomicas y su cohesion social facilitan la inversion y el crecimiento, contrarrestando el riesgo potencial que se deriva de un esquema inflexible del tipo de cambio, la rigidez monetaria y la estrecha base tributaria.
Perspectiva
La perspectiva estable incorpora la expectativa de que Costa Rica registre un buen crecimiento economico y aumentos en los ingresos tributarios durante 2007, reduciendo moderadamente la carga de la deuda del gobierno.
Las crecientes reservas internacionales aunadas a los pasos graduales para impulsar la flexibilidad del tipo de cambio y la efectividad de la politica monetaria, deberia contener la vulnerabilidad del pais ante impactos externos repentinos.
La aprobacion del acuerdo de libre comercio de Centroamerica y Republica Dominicana (DR-CAFTA por sus siglas en ingles) impulsaria la calidad crediticia debido al impacto positivo que tendra sobre el crecimiento a largo plazo.
Mejores perspectivas de crecimiento sostenido del PIB, junto con el fortalecimiento de la base tributaria, deberan acelerar la mejora gradual y continua del perfil de deuda y fiscal del soberano.
Por el contrario, el fracaso de la aprobacion del DR-CAFTA podria limitar las perspectivas para tener finanzas publicas mas solidas y mayor flexibilidad monetaria.
En este escenario, la perspectiva podria mantenerse estable en caso de no ocurrir otras medidas, como la reforma fiscal, que podria aliviar las presiones de largo plazo sobre el gasto y proporcionar fondos al Gobierno para recapitalizar el Banco Central a fin de frenar las perdidas cuasi fiscales, favoreciendo asi la efectividad de la politica monetaria.
Etiquetas: cafta, costa rica, tlc, tratado de libre comercio
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